Myter och missuppfattningar av Options Trading. Feb 28, 2012 5 59 AM. Options kan vara riskabelt, även mycket riskabelt, men de behöver inte vara Idag börjar jag en serie artiklar om options trading Jag ska visa dig hur alternativ kan vara mindre riskabelt eller mer riskabelt, beroende på din risk tolerans Jag ska visa att det finns mer än ett sätt att tjäna pengar med alternativ Jag kommer att avslöja några myter och missuppfattningar om options trading. So låt oss börja vår resa. Myte den enda lönsam sätt att handla alternativ är att köpa samtal eller sets. In en nyligen Seeking Alpha artikel skrev min kollega bidragsgivare Allan Harris. Spreads, kreditspridningar, fjärilar, omvänd fjärilar, skrivande samtal, skyddande samtal, skrivande satser, skyddande sätter, bums, tummar Tumma upp dig, du får vad jag menar. Alla dessa är utformade för att vara riskavvikande, begränsningsförluster, gränsvinster, generera höga vinstpriser och små vinster. Ge mig en paus, det är inte varför jag köper alternativ. Harris, jag har en frågesport för dig. Låt oss låtsas är nu före Apples NASDAQ AAPL-resultat Apple handlar kring 427 Låt oss anta att du tror att Apple kommer att nå ett pris på 450 efter intäkter. Förutsatt att du har rätt, vad skulle vara det bästa sättet att spela det. Köp 430 veckosamtal. de 440 veckovisa samtalen. Köp 450 veckosamtal. Köp 445 450 veckosamtal debitsspridning köp 445 call sälja 450 call. As jag visade här är det korrekta svaret Köp 445 450 spridningen Den handeln skulle ge en jättestor 316 vinst jämfört med 80-100 vinster i de två första affärer och 100 förluster i den tredje handeln. Myth du borde sikta på minst 100 vinst i varje alternativ handel, annars är det inte värt risken. Mr Harris fortsätter sin teori. Så kan du göra 25, kanske till och med 50 om du hade tur, men varför slösa din tid och pengar Om jag inte kan göra 100 eller bättre på ett alternativmöjlighet, passerar jag. Några frågor till herr Harris. För att göra 100, hur mycket kostar Du riskerar. Hur mycket av din kapital fördelar du för de positionerna. Hur mycket tid ger du tra De att utveckla. De två första frågorna är direkt relaterade till positionering. Tänk på 2-regeln som beskrivs i Dr Alexander Elders utmärkta bok. Kom till mitt handelsrum. 2-regeln är att skydda handlare från någon enda fruktansvärd förlust som kan skada deras konton med denna regel handlar riskerar endast 2 av sitt kapital på ett enda handlande Detta är för att begränsa förlusten till en liten del av konton. Om du anpassar 2-regeln och risken i din handel är 50, kan du allokera 4 av ditt konto för det handel Om din risk är bara 20 så kan du allokera 10 till den handeln. Så här är en annan frågesport. Vilken är bättre - en 100 vinnare som riskerade 50 och tog en vecka för att uppnå eller sju 10 vinnare som riskerade 20 och tog en Dag. Om du följde 2-regeln och tilldelade 4 av ditt konto till första handeln, bidrog det 4 till ditt konto. Du kan dock fördela 10 till var och en av de sju 10 vinnarna, så de bidrog hela 7 till ditt konto under samma vecka. Myth du kan ha många misslyckade affärer men få stora vinnare kommer att täcka de misslyckade affärer. Här är en annan Mr Harris citat. Vid någon valhandel är den maximala vinsten teoretiskt obegränsad. En handfull 100, 200, 300, 400 och 500 och upp vinster täcker mycket misslyckade Alternativ handel. Väl det kan vara rätt och det kan fungera för vissa handlare Men vet du på förhand vad som blir ditt vinnande förhållande Du kanske har fem 50 förlorare innan du har den stora 500 vinnaren Om du tilldelade 10 till varje handel, ditt konto hade bara 50 haircut innan du fick chansen att njuta av den 500 vinnaren och om någon berättar att han aldrig hade fem raka förlorare, är han antingen inte tillräckligt med tid i den här verksamheten eller inte talar om sanningen. Ja, den maximala vinsten är teoretiskt obegränsad Men för att uppnå de tillfälliga 500 vinsterna kanske du behöver mycket tid och speciellt tur och det kan inte hända att det finns några månader eller till och med år, vilket leder oss till nästa myt. Minst behöver du mycket tur att vara framgångsrik i options trading. Here är anot hennes en av Harris s gems. Jag trodde att någon gång mellan juli och december var det en stor sannolikhet för att marknaden skulle falla 10 vilket skulle ha resulterat i minst 100 vinst i VXX och en 400-500 vinst i VXX-samtalen jag fick Lycklig, marknaden minskade 15 i ungefär två månader Du läser resultaten ovan, 550. När jag handlar med alternativ, behandlar jag som en affärsplan Luck är inte en del av den planen Du trodde att marknaden kommer att falla 10 Vad händer om du Var fel Hur mycket skulle det förlora handeln Med andra ord är vi tillbaka till den tidigare frågan Hur mycket riskerar du att uppnå det 550 vinst Hur ofta händer det Är du beroende av tur att få de vinsterna eller har du en plan. Min handelsstrategi är baserad på konsekventa och stabila 10-15 vinster med innehavstid 2-5 dagar Kolla exempelvis hur denna strategi gjorde 20 på två handelsdagar på Amazon NASDAQ AMZN medan aktien var oförändrad Andra exempel inkluderar 14 vinster I Google NASDAQ GOOG handel och Baidu NASDAQ BIDU handel Cisco NAS DAQ CSCO Iron Condor-handel gjordes 22 på tre veckor. De är inte hemkörningar, men de flesta av dessa affärer hade mycket låg risk. Därmed kan du fördela 10-15 av ditt konto till varje handel. Gör tio sådana affärer varje månad med en genomsnittlig avkastning på 10 per handel och ditt konto är upp 10 per månad. Här är några slutsatser. Det finns mer än ett sätt att handla alternativ. Positionering är en av de viktigaste delarna av handel, särskilt alternativ handel. Få små vinnare uppnås med låg risk Det kan vara bättre att en stor vinnare uppnåddes med högre risk. Vad som verkligen är viktigt är inte en tillfällig 500 vinnare men en övergripande handelsplan Det som verkligen betyder är avkastningen på det totala kontot Nästa gång någon berättar hur han gjorde 500 i en alternativ Handel, fråga honom följande frågor. Hur många affärer du gör varje månad i genomsnitt. Hur mycket fördelar du per handel. Hur mycket riskerar du per handel. Hur många affärer har du öppen vid vilken tidpunkt som helst. Vad är den genomsnittlig varaktighet av t rades. What är ditt vinnande förhållande och genomsnittlig avkastning per handel. Vad är en genomsnittlig månadsavkastning på hela kontot med din strategi. Om du lär dig att ställa rätt frågor kan du undvika hype och korrekt utvärdera en optionsstrategi i samband med den övergripande portföljens avkastning. Uppsägning Jag har inga positioner i några angivna lager och inga planer på att inleda några positioner inom de närmaste 72 timmarna. Läs hela artikeln. Använd avkastningsränta för dagshandlare. Det är frågan på toppen av varje aspirant dagbranschens tunga hur mycket pengar kan jag tjäna från dagens handel. Sedan dagen förhandlar handelsmän inte sina handelsresultat till någon utan IRS ett exakt svar på hur mycket pengar en genomsnittlig dag näringsidkare gör är omöjligt att svara Det finns dock många Informationskällor, inklusive tillförlitliga akademiska studier, som erbjuder ledtrådar i genomsnittlig inkomster. Flertalet av tillgänglig information saknar ett positivt ljus på dagens handel. Forskningen indikerar typiskt att faktiskt, Dagens näringsidkare förlorar pengar. Dagens näringsidkare tjänar pengar genom att köpa aktier och hålla det under en kort tid - var som helst från några minuter till några timmar - innan de säljer det igen. Daghandlare går vanligtvis in och lämnar handelspositioner inom Dag och sällan håller positioner över natten. Fokus ligger på att dra nytta av kortfristiga prisfluktuationer. De använder ofta hävstångseffekt för att ge sig större makt att köpa och sälja. Stora startkostnader. Att starta i dagshandel är inte som att dabbla i att investera. Vem som helst skulle - En investerare med några hundra dollar kan köpa något lager i ett företag som de tror på och behålla det i flera år. Enligt FINRA-reglerna måste mönsterdagshandlare på aktiemarknaden bibehålla minst 25 000 i sina konton och kommer att nekas tillgång till Marknader om saldot sjunker under den nivån Det betyder att daghandlare måste ha tillräckligt med kapital för att realistiskt göra en vinst och eftersom daghandel är mer än ett heltidsjobb är det inte kompatibelt med Att hålla ett dagjobb Det betyder att daghandlaren måste leva av sina vinster från handel och riskera sin egen kapital varje dag för att göra vinsterna. Förutom det lägsta balans som krävs måste potentiella daghandlare överväga kostnaden för utrustning som datormaskinvara och snabb tillgång till internet Mäklare provisioner och skatter på kortfristiga realisationsvinster kan också göra stora pengar i vinst För en fördjupad granskning av ämnet se En introduktion till dagens handel. En universitet i Kalifornien, Davis studie publicerad år 2000 av Brad Barber och Terrance Odean med titeln Trading är riskabelt för din rikedom, visade en korrelation mellan aktiv handel och dålig prestanda bland enskilda investerare Studien pekade på övertygelse som en orsak till handel med hög volym och den därmed dåliga prestationen. En studie från Brad Barber 2004 , Yi-Tsung Lee, Yu-Jane Liu och Terrance Odean granskade transaktionshistorien på Taiwanbörsen från 1995 till 1999 Dagshandel mellan indivi Dubbla investerare är vanliga i Taiwan och stod för över 20 procent av den totala volymen under studieperioden. Forskningen visade att medan volymhandlare ibland kunde tjäna bruttoresultat var vanligtvis inte tillräckligt för att täcka transaktionskostnaderna. Typisk sexmånadersperiod mer än 80 procent av daghandlare förlorade pengar och endast 1 procent av dem kunde kallas förutsägbart lönsam. En viktig faktor som kan påverka intjäningsförmågan och karriärlängden är om du dag handlar självständigt eller för en institution som en bank - eller hedgefonds Handlare som arbetar hos en institution har fördelen att de inte riskerar sina egna pengar. De är också vanligtvis mycket bättre kapitaliserade och har tillgång till fördelaktig information och verktyg. Till skillnad från oberoende daghandlare kompenseras de också med förmåner som sjukförsäkring Fonder, sjukskrivning och semesterdagar. Under 2012 publicerade Wall Street Journal en artikel som ger en del sällsynta insikter I felaktigheten hos detaljhandlare, varav många är daghandlare. Artikeln med titeln Kunden är ofta fel på FXCM visade att mer än 70 procent av FXCM: s amerikanska konton i fyra på varandra följande kvartal var olönsam. Artikeln citerad Den höga hävstångsgraden som finns tillgänglig på FXCM 50 till 1 som en del av problemet Med 50 till 1 hävstångseffekt kan ett 10 000 konto ta en marknadseksponering på 500 000 och det tar bara en relativt liten negativ prisrörelse för att radera den ursprungliga balansen. Transaktionsavgifterna är Nämns också som en hinder som måste övervinnas Se även Fördelarna med en Forex Trading Career. Att försöka bli miljonär genom självständig dagshandel är något som att försöka bli en Hollywood-stjärna eller en professionell idrottsman. Beviset tyder på att en mycket liten minoritet Kommer att uppnå en konsekvent hög nivå på vinst medan majoriteten inte kommer att kunna upprätthålla en långsiktig karriär. Mera bättre alternativ handel med det genomsnittliga månadsintervallet. När det Kommer till köpoptioner tenderar de flesta handlare att betala i stället för den potentiella avkastningen. Även om det här är viktig information när det gäller att göra en beräknad handel, tenderar många alternativa handlare att förlora sannolikheten för att marknaden når och överträffar sin position s strejk Eller mer viktigt, dess breakeven point. For options trading, är det enkelt ofta bättre. Att följa denna princip när man bestämmer huruvida en optionsposition är en bra handel, börjar med att beräkna det genomsnittliga månadsintervallet på marknaden. Detta nummer ger perspektiv på två viktiga element i ett alternativ handlar om volatiliteten expanderar eller avtalar och om marknaden har en chans att nå och överskrida jämnpunkten för läget Läs vidare så vi upptäcker hur man beräknar och använder det genomsnittliga månadsintervallet i din options tradingstrategi. Lägga till den Det är vanligt sagt att majoriteten av alternativen upphör att vara värdelösa Om det är ett sant uttalande och du handlar en position som jag s långa premie dvs. köp av ett samtal eller en sats måste du ha en chans att nå ett pris som gör din optionsposition lönsam. När man överväger en optionsposition är det viktigt att överväga om det är troligt att marknaden kommer att nå Den punkten Bara för att premien som betalas är billig eller underprissatt gör inte handeln bra, särskilt om marknaden har liten eller ingen sannolikhet för att nå det målet. För att beräkna det genomsnittliga månadsintervallet behöver du ingen särskild programvara eller en doktorsexamen i matematik Men du behöver tillgång till tillförlitliga historiska priser För alla aktier kan du få historiska öppna, höga, låga och slutliga priser för ett visst datumintervall. Detta ger dig alla nyckeltal som ska användas vid beräkningen - den höga och den låga för varje handelsdag. Det genomsnittliga månadsintervallet är inget mer än ett genomsnittspris inom vilket marknaden fluktuerar under en viss månad mellan dess höga och dess låga. Mer konservativa näringsidkare kunde strama en upp och använd den månatliga öppna stängen snarare än den höga låga. För att beräkna det här genomsnittet under en given tidsperiod, subtrahera den låga från höga för varje månad för att få den månadens intervall. För tidsramen, lägg till varje månad s räckvidd och dividera med antal månader. Med hjälp av QQQQ som exempel kommer vi att beräkna sexmånaders genomsnittliga intervall. Dessa är de historiska höga, låga och intervallet från en sexmånadersperiod 2007, som exempel. Val av en Tidsperiod Så hur lång tid bör det övervägas? Betalar det generellt sett en tidsram på dubbelt så lång tid som den alternativposition du överväger och bryter sedan upp den i två separata tidsintervall. Till exempel om alternativet du funderar över har tre månader för att gå ut, titta på genomsnittliga månadsintervallet för de senaste tre månaderna, de tre månaderna före det och de senaste sex månaderna. Användning av QQQQ Nasdaq 100 Trust som ett exempel, finner vi att från och med Juni 2007 hade de föregående tre månaderna en genomsnittlig räkning Nge på 2 55, de tre månaderna föregående hade ett genomsnittligt månadsintervall på 2 46 och de sex månaderna i kombination hade ett genomsnittligt intervall på 2 51 Prisets volatilitet växer något och vi måste leta efter alternativ som kommer att fungera inom dessa Villkor, utföra inom ramen för 2 50 flytta i en månad För relaterad läsning, se Handla QQQQ med pengarna placerade spridningar. Detta innebär att om du tittar på att köpa antingen en uppsättning eller ett samtal på QQQQ för augusti Utgången bör du leta efter något mer än 7 50 av pengarna - helst mycket närmare En allmän tumregel för exakt hur mycket närmare du behöver få är baserat på att rikta in en eventuell dubbel investering. I det här fallet är en 3 1 eller 4 1 riskavkastning förhållandet är att föredra. Om QQQQ handlar på 46 50 i juni och 48 augusti samtal handlar på 1 00, tar toppen av det genomsnittliga månadsintervallet oss till 54 QQQQ skulle behöva byta till 49 00 för att vi ska bryta oss jämnt om att köpa de 48 samtalen för 1 00 En uppsida till 54 ger oss ett 5 1 belöningsriskförhållande På nackdelen, om 44 augusti-satsen handlar på 0 50, kommer det att göra jämnvikten 43 50 Det genomsnittliga månadsintervallet ger oss möjligheten att flytta till 39 00, vilket ger oss en Riskbedömningsförhållande som uppfyller våra kriterier. När man undviker denna strategi På vissa marknader och vid vissa tillfällen kan man med hjälp av det genomsnittliga månatliga intervallet för att välja alternativa strejker konstatera att den underförstådda volatiliteten har drivit optionspremierna till orimliga nivåer. Detta medför mindre handlare Att köpa strejk som är för långt borta från pengarna, helt enkelt för att de vill vara på en viss marknad och ha begränsat kapital. I dessa fall bör användningen av det genomsnittliga månadsintervallet säga att man antingen undviker den marknaden eller använder En strategi som kan ta dig närmare det aktuella marknadspriset, till exempel en debit spread spridningspridning eller björnspread. För att lära dig mer, läs Alternativ Spread Strategies och Vertical Bull and Bear Credit Spreads. Fördelen med att använda debet spridningen är att Det ger investeraren ett begränsat riskläge och kommer närmare den nuvarande marknaden än att köpa ett alternativ direkt. Det kan också ha en lägre jämn jämställdhet jämfört med att man köper ett alternativ som inte är mycket bra för pengarna i utbyte mot ett gynnsamt ställning ger investeraren potentialen för obegränsade vinster, som i fallet med det direkta alternativet och i stället måste lösa sig för en begränsad men ändå definierad maximal vinst. Under vissa marknadsförhållanden kan detta vara en fördelaktig avvägning och hålla investeraren grundad i verkligheten av vad marknaden är mer benägen att göra Fördelen med obegränsade vinster är oftast bara effektiv om marknaden gör ett historiskt drag och de rörelserna är mycket sällsynta. Om du handlar för långsiktig kapital appreciering, den typen av spekulation Kommer inte att låta dig stanna länge i spelet. Bottom Line Även om detta koncept kan tillämpas på vilken marknad eller vilken som helst tidsram, är den inte avsedd att användas av sig själv. Du måste fortfarande ha någon typ av riktningsanalys På marknaden är det grundläggande eller tekniskt. Vad det här begreppet med det genomsnittliga månatliga sortimentet är avsett att göra är att hålla dig från att köpa billiga alternativ utan möjlighet att få en mycket begränsad möjlighet att producera en retur. räntesats vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastningen för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som Banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, valutan av Indien Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretags tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av anbudsgivare.
No comments:
Post a Comment